El repaso de la fábula de la cigarra; MAYO

Estreno sección, con la intención de configurarse como un auto-repaso sistemático y mensual sobre aquello que fué comentado en "la fábula de la cigarra"... y que de otra manera corro el riesgo de perderle la pista... ;-)

SpainSIF, el lobby de la inversión socialmente responsable (ISR) en España, aun no tiene página web, desde su creación el 22 de mayo de 2008 ... va para 2 años... y ahora da un mesaje de error del servidor en vez de la foto estática que se presentaba antes...

• LFdLC: "SpainSIF propone modificar la regulación de Planes de Empleo para introducir la ISR" (25 de marzo de 2010)

Sobre la nacionalización en Bolivia de la gestión de las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones), en los últimos días ha habido nuevos "arrechuchos" por parte del Vicepresidente Álvaro García Linera, en Terra Perú (12/05/2010), en La Razón - Diario Nacional de Bolivia (13/05/2010), en el Diario Crítico de Bolivia (21/05/2010), o en eForoBolivia (21/05/2010), aúnque la tropelía constitucionalizada de la nacionalización aún no se ha consumado.

Aquí podemos escuchar al propio Álvaro García Linera tranquilizando a los aportantes...

• LFdLC: (-I-) Nacionalización del sistema de pensiones privado en Bolivia (07/04/2010)

• LFdLC: (-II-) Nacionalización del sistema de pensiones privado en Bolivia (16/04/2010)

Trevor Cullinan, la persona encargada de revisar los ratings de deuda soberana del Reino de España por parte de Standard&Poors, no ha hecho nuevas declaraciones que pongan en peligro la calificación de España de manera inminente. Seguiremos atentos, que cada vez que habla…

• LFdLC: S&P y la deuda pública española; el que avisa no es traidor... (29/04/2010)

[Imagen / Edwin Maolana]

(-II-) Nacionalización del sistema de pensiones privado en Bolivia

Decíamos en la anterior entrada dedicada a la nacionalización del sistema de pensiones de Bolivia que en las cuentas de resultados de Zurich y BBVA, la nacionalización de la gestión de los activos de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs), no iba a causar grandes estragos. 

Del Blog "Finanzas y Banca en Bolivia", puede sacarse un listado de entradas asociadas a las AFPs, que permite ver muchas mas facetas del prisma: 

• Las AFPs son meras gestoras de las aportaciones de los trabajadores. Su beneficio procede de las comisiones de gestión que cobran, por lo que no sufrirán en ningún caso pérdidas por confiscación de los activos.

• Las AFPs controlan en buena medida la bolsa de valores boliviana aglutinando el 70% de la inversión institucional. Pensar en el potencial de esta capacidad en manos del gobierno es seguramente otro gran aliciente a la nacionalización.

• Las AFPs tenían la obligación de comprar anualmente una parte de la deuda del estado boliviano para financiar las prestaciones vigentes del sistema de reparto. Como la deuda boliviana tenía un riesgo país altísimo, sus emisiones rentaban siempre por encima del 10%, por lo que las AFPs compraron y compraron deuda del Tesoro General de la Nación (TGN). Mas del 60% de los fondos están invertidos en estos títulos. No vamos a decir que puede pasar si pasas a ser el acreedor de tu propia deuda, pero controlar los fondos de los aportes laborales futuros para seguir comprándote tu propia deuda (mucho mas barata, pues sale ya con comprador) es también un buen argumento para nacionalizar.

¿Quien sufrirá por tanto los posibles efectos adversos de la nacionalización de las AFPs?. Pues el de siempre, el ciudadano de a pié.

P.D.: Para finalizar, una mención sobre la foto. No es un discurso triunfalista en Cochabamba tras ganar las últimas elecciones por el MAS (Movimiento al Socialismo) no, no, es …  Leganes ...

(Imagen / Olmo Gonzalez)

(-I-) Nacionalización del sistema de pensiones privado en Bolivia

A finales de enero, diferentes medios de comunicación publicaban la noticia de que Bolivia estaba en disposición de nacionalizar el sistema privado de pensiones.

La referencia procedía de una entrevista a Luis Arce Catacora, Ministro de Economía y Finanzas de Bolivia, del mismo día 25 de enero de 2010 aparecida en "La Prensa".


Este mismo medio en fechas recientes ya había dado cuenta de que la nueva Ley de Pensiones (por cierto, me ha sido imposible localizar el proyecto de ley en internet), adaptaría la regulación en materia de aportes laborales a lo dispuesto en la Constitución Política del Estado (CPE), promulgada el 7 de febrero de 2009.


El artículo 45 de la CPE establece los principios básicos en los que fundamente el sistema de Seguridad Social, cuya "dirección y administración corresponde al Estado", y que no permite ni la privatizar ni atribuir en régimen de concesión cualesquiera servicios vinculados a dicho sistema.


Este es el verdadero origen de la próxima desaparición de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs), por lo que el "run run" ya viene de bastante atrás. No era precisamente una noticia nueva, aunque seguramente si era noticiable oírselo con tanta crudeza al propio ministro.


Rafael Pampillon, profesor de IE Business School, nos ofrece una primera impresión sobre los efectos de la nacionalización por parte del gobierno Boliviano de los planes de pensiones privados; falta de credibilidad de las instituciones, inseguridad jurídica, ausencia de inversión extranjera, ... 

... pero realmente las empresas matrices de Futuro de Bolivia AFP (Zurich Financial Services), y de Previsión BBVA, las dos gestoras de aportes laborales existentes en Bolivia, no van a resentirse especialmente por la medida, lo que peor pueden pasarlo son los ahorradores. ¿Por qué?. Lo veremos en próximas entradas.